山鹰国际2020半年报：净资产收益率为3.46%

8月30日，山鹰国际披露了2020年半年报。报告期内，公司实现营业收入98.26亿元，实现净利润5.01亿元，净资产收益率为3.46%。

随着国内疫情逐步得到控制，山鹰国际二季度销量与业绩较一季度均有明显增长，凭借产业链一体化的优势，山鹰国际保持了行业领先的开工率。二季度，山鹰纸业原纸产量117.86万吨，销量129.75万吨，环比分别上升20.85%和88.17%。上半年，原纸产量215.38万吨，销量198.70万吨，销量同比下降10.23%;瓦楞箱板纸箱销量5.99亿平方米，同比上升1.81%。

据了解，山鹰国际在上半年启动了2021年-2025年集团五年战略规划项目，聘请国际知名机构协助完成战略制定，初步确定了聚焦主业，实现再生纤维、造纸、包装、产业互联网一体化发展的方向，同时在高端品牌包装业务上谋求突破。

未来，山鹰国际将在造纸包装为主线方面继续夯实基础，同时积极通过包装产业互联网，发挥一体化产业链优势，实现向整体包装服务业的跨越式转型。

山鹰国际打造的云印包装产业互联网云平台也是亮点之一，该平台使用数字化产品和数字化服务打通工人、设备、工厂与市场之间的连接，并将优秀经验数据化应用到工厂效率提升的实践中。

据悉，云印已与深圳市腾讯计算机系统有限公司、广东东方精工科技股份有限公司签订了战略合作协议，双方将整合各方优势资源共同构建包装产业互联互通生态平台，打造“云工厂”联盟，为客户提供全方位优质服务。

为应对日趋收紧的“外废”进口政策，山鹰国际积极布局再生浆产能建设：一是北美子公司凤凰纸业12万吨再生浆的技改正在稳步推进中;二是与战略合作伙伴以创新合作方式，每年获取30万吨再生浆;三是年初在东南亚启动的110万吨再生浆项目分三期实施，一期40万吨/年再生浆目前已顺利进行试生产。

下半年，随着北美凤凰纸业技改工作收尾和东南亚二、三期再生浆项目建成，山鹰国际将于年底实现合计150万吨/年的再生浆自产或合作产能。这将有力保障山鹰国际下一步的高端纤维原料供应，同时可降低未来的原料成本。

山鹰国际正在有序推进各项在建项目，意在完善国内造纸产能布局。位于湖北荆州的造纸生产线预计将于年底前全部建设完成并投入试生产，届时山鹰华中基地年设计产能将达到127万吨/年;2020年上半年还启动了广东山鹰100万吨高档箱板纸扩建项目和浙江山鹰77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目，2021年-2022年两个项目达产后，山鹰纸业的造纸年产能将超过800万吨。

山鹰国际上半年积极推进嘉兴、马鞍山和荆州基地三座固废焚烧发电项目的建设，以垃圾焚烧发电方式处理造纸废弃物，补充造纸基地的自备电，提升环保水平，同时创造经济效益和社会效益，项目投产后公司国内造纸基地自发供电比例(不含广东山鹰)将由74%提升至97%。

随着我国各地逐步实施“禁塑令”，山鹰纸业的包装纸和特种纸将迎来更大的需求。

山鹰纸业半年度报告显示，在新的五年战略规划指引下，山鹰国际将强化流动性管理，实施债务结构持续优化，张弛有度，确保公司稳健经营;持续推进再生浆产能落地，保障上游原材料供应;加快包装产业互联网生态建设，在云印平台的架构下深化与行业伙伴的多方位合作;强化各业务板块的协同均衡发展，大力扩展下游高附加值、高客户黏性的包装业务，力求实现产业链一体化垂直整合;着眼长期高质量发展，稳步推进子公司北欧纸业实现境外上市。

关键词： 山鹰国际 净资产收益率