极致持仓引争议 雪球大V与百亿私募隔空互斥

(相关资料图)

上证报中国证券网讯（记者 马嘉悦）近日，百亿级私募希瓦私募创始人梁宏与雪球大V“云蒙”的争吵备受关注。

1月6日上午，“云蒙”在雪球上表示，银行股在过去4年是其主要投资对象。“投资银行股16年，持有四大行已经4年多。这4年多，每日收盘四大行持仓占比均超过90%，每日收盘的杠杆率平均约有3倍，也就是说，四大行近四年的持仓比例平均达270%。”

对于“云蒙”押注银行的打法，梁宏极不认同。他在雪球平台上留言称：“遇到中型市场危机，即便是2011年欧债危机，你的钱就归零了。”

面对梁宏的质疑，“云蒙”不甘示弱，他回复梁宏称：“这段话说明你依然不懂银行股，也根本不在乎银行目前的估值，也不懂盈透证券的平仓方式。”

随即梁宏回应道：“不管规则如何，用270%的仓位长期投资单行业，一旦股价下跌30%以上，组合净资产将会清零。押注银行股本质上是在博运气，并不是好的投资方式。市场不出现风险会赚钱，可一旦有风险，便会亏掉70%-80%。”对此，“云蒙”表示有一定道理，自己不会一直维持如此高的杠杆水平。

公开资料显示，“云蒙”是雪球平台上的大V，2007年坚定投资招商银行，在2014年银行股强势上涨行情中受益颇丰，自此一战成名。2017年，“云蒙”成立投资公司，发行私募基金——云蒙基金。不过，2018年以来，银行股表现不如人意。2018年10月“云蒙”即坦言基金净值已经“腰斩”，2022年11月，“云蒙”就云蒙基金净值低于0.4元发布道歉声明。

近年来，除了“云蒙”，“朋克民族”“u兄万亿孤独之路”等诸多投资大V遭遇业绩“翻车”，究其原因，持仓极致、能力圈固化是主要因素。

沪上某百亿级私募人士坦言：“从长期看，盈亏同源是不变的规律，靠极致持仓赚取收益与名气的基金经理，终会在市场反转时沦为一无所有，甚至退出历史舞台。因此，草根出身的网红基金经理应该对行业、对市场常存敬畏之心，用组合投资的方式，规避因行业过于集中带来的波动风险，为投资人持续创造价值。”

关键词： 基金经理 基金净值 创造价值