科创50ETF期权上市工作启动 促进科创板长期持续健康发展

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上证报中国证券网讯（记者 林淙）日前，中国证监会宣布启动上交所科创50ETF期权上市工作。据悉，科创50ETF跟踪科创50指数，而科创50指数是由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。从科创50指数成分股来看，行业分布比较集中，半导体占比近50%。

从板块属性来看，科创板主要定位于服务“硬科技”企业，发挥资本市场改革“试验田”作用，偏好新一代信息技术、新材料、高端装备、新能源、节能环保以及生物医药等行业。随着科创板市场的平稳有序发展，市场对科创板股票风险管理工具的需求越来越大，但目前已上市的场内衍生品无法匹配科创板股票的风险特性。为此，上交所推出科创50ETF期权，能有效满足市场对于科创板股票风险管理的需要，是对目前衍生品市场的有力补充。

西部证券相关负责人表示，科创50ETF期权的推出将对促进科创板长期持续健康发展意义重大。第一，将提高科创板股票的价格发现功能。由于机构交易者大量参与期权交易，同时，期权产品本身具有一定的杠杆性，使得期权产品相较于股票来说，能够更快速地对市场信息做出反应。

第二，将降低科创板股票的波动性，对稳定市场有着积极作用，将有利于科创板的长远发展。在没有风险管理工具之前，大规模的买入卖出只能通过现货市场交易，导致市场波动性加大。在风险管理工具成熟后，可以通过股票期权交易管理市场风险，现货市场的波动性将有效降低。

第三，有利于丰富投资者的投资策略，增加市场流动性。由于期权的非线性特征，它可以满足投资者设计更丰富投资策略的需求。比如，看多市场并不一定只是买入股票，还可以选择买入认购期权，卖出认沽期权。此外，还有更多样的期权组合，可以表达投资者更多、更细致的观点。

做市商是期权市场的重要参与者，对提高科创50ETF期权流动性将发挥重要作用。西部证券认为，做市业务的发展可以丰富证券公司收入来源，分散投资风险，提升证券公司ROE水平。未来，证券公司要把握我国股票期权市场快速发展的契机，以服务资本市场创新为原则，为我国股票期权市场健康稳定发展贡献力量。

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